美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM) 5月服務(wù)業(yè)指數(shù)下滑后，美元承壓下跌，黃金價格周一(6月5日)應(yīng)聲走高。

不過，在連續(xù)三周下跌后，本周金價逆勢收漲。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1961.61美元/盎司，上升13.79美元或0.71%，日內(nèi)更高觸及1964.02美元/盎司，更低觸及1938.08美元/盎司。上周，現(xiàn)貨黃金上升1.81美元或0.09%。

COMEX 8月黃金期貨收漲0.24%，報1974.30美元/盎司。COMEX 10月黃金期貨收漲0.24%，報1993.90美元/盎司。

在現(xiàn)貨黃金上升之際，其他貴金屬升跌不一：現(xiàn)貨白銀收跌0.18%，收報23.568美元/盎司；現(xiàn)貨鉑金收升2.66%，報1031.56美元/盎司；現(xiàn)貨鈀金收跌0.28%，至1411.96美元/盎司。

數(shù)據(jù)顯示，5月份美國大多數(shù)企業(yè)增長放緩，ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)從4月份的51.9降至50.3的五個月低點(diǎn)，此后美元走穩(wěn)，導(dǎo)致金價開盤走低，但隨后自低位反彈。

從報告的組成部分來看，商業(yè)活動指數(shù)從4月份的52降至51.5;與此同時，新訂單指數(shù)從之前的56.1降至52.9。

勞動力市場上個月也失去了動力，就業(yè)指數(shù)從4月份的50.8降至49.2，進(jìn)入了收縮區(qū)間。

報告還指出，通脹壓力正在下降，這對黃金有利。物價指數(shù)從4月份的59.6降至56.2。

分析師們表示，由于令人失望的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能迫使美聯(lián)儲結(jié)束加息，金價正迎來新的動能。根據(jù)ISM的數(shù)據(jù)，市場認(rèn)為美聯(lián)儲在下周的貨幣政策會議上維持利率不變的可能性超過85%。與此同時，市場認(rèn)為7月份加息的可能性只有50%。

凱投宏觀(Capital Economics)副首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrew Hunter表示，ISM數(shù)據(jù)“暗示經(jīng)濟(jì)正滑向衰退”。

他補(bǔ)充稱，就業(yè)數(shù)據(jù)與5月非農(nóng)就業(yè)報告截然不同。5月非農(nóng)就業(yè)報告稱，4月新增就業(yè)33.9萬人。

他表示:“盡管如此，這與美聯(lián)儲的地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動調(diào)查以及其他大多數(shù)硬數(shù)據(jù)大體一致。由于出口大幅下滑、商業(yè)投資下滑加劇以及消費(fèi)增長下滑，這些數(shù)據(jù)表明，第二季度GDP增速將勉強(qiáng)高于零。”

美元指數(shù)周一收報104.01，日內(nèi)小幅下跌0.03%。該指數(shù)是衡量美元兌一籃子六種主要貨幣的指標(biāo)。美元兌其他貨幣價值的變化會使以美元計價的黃金對其他貨幣的用戶來說變得更貴或更便宜。

BullionVault研究主管Adrian Ash表示，由于美聯(lián)儲官員目前處于政策決定前不公開發(fā)表講話的狀態(tài)，“金融市場只能關(guān)注數(shù)據(jù)，而今天的ISM調(diào)查結(jié)果非常糟糕。”

Ash表示，黃金繼續(xù)“非常密切地反映美元走勢和對美聯(lián)儲利率的預(yù)期，因此美國服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)出爐后，金價扭轉(zhuǎn)了上周五就業(yè)數(shù)據(jù)公布后的頹勢，這是因?yàn)閷γ缆?lián)儲將在兩周后加息的押注已煙消云散。”

上周五黃金收低，此前美國公布的5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)強(qiáng)于預(yù)期，為美元提供支撐。

SPI資產(chǎn)管理公司管理合伙人Stephen Innes周一對MarketWatch表示:“目前，黃金的故事并不復(fù)雜。”

“美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)意外上行，因此黃金失去了衰退的光澤，”而美聯(lián)儲“似乎已在6月陷入停頓，”他說道。

Innes稱，“投資者繼續(xù)消化7月升息的高可能性，這對市場不利。”“從這里開始的動態(tài)變得更有趣，因?yàn)樵诮酉聛淼膸状螘h之后，考慮到投資者之前經(jīng)歷過非常嚴(yán)重的衰退，降息可能很難被推翻。”

他認(rèn)為，這意味著市場對降息預(yù)期的定價將“只是推遲，而不是大幅降低”，這可能“在其他條件相同的情況下，讓黃金保持活力，讓美元不至于進(jìn)入更大的牛市”。

不過，一個關(guān)鍵問題是，美聯(lián)儲是會在6月份暫停加息，還是繼續(xù)加息。Wolfpack Capital首席投資官Jeff Wright表示，如果6月份加息，可能會是25個基點(diǎn)。

他表示，他預(yù)計央行“即使6月份不加息，也將不得不保持鷹派立場和措辭。”鑒于此，他認(rèn)為金價短期內(nèi)不會走高，并認(rèn)為“盤整期正在進(jìn)行中 ”。

后市展望

1.“要看到金價走高，我們需要看到美聯(lián)儲變得更加鴿派，這可能需要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱，”瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示。

2.City Index高級市場分析師Matt Simpson說：“貨幣市場繼續(xù)傾向于暫停(美聯(lián)儲副主席提名人Philip Jefferson的評論也是如此)，因此這可能會限制黃金的下行空間，即使它已經(jīng)失去了一些來自債務(wù)上限擔(dān)憂的避險資金……現(xiàn)在的問題是(金價)是否會跌破1934美元的支撐位，使1900美元成為焦點(diǎn)。”

3.“在下周CPI(通脹數(shù)據(jù))公布之前缺乏其他關(guān)鍵數(shù)據(jù)，可能會使美元受到限制，”荷蘭國際集團(tuán)(ING)外匯分析師在一份報告中說，“我們認(rèn)為，考慮到工資通脹的降溫，以及聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)內(nèi)部的不同觀點(diǎn)，在6月14日的會議上暫停加息的理由應(yīng)該占上風(fēng)。”

下一交易日重點(diǎn)關(guān)注（北京時間）

12:30 澳洲聯(lián)儲公布利率決議

17:00 歐元區(qū)4月零售銷售月率

22:00 美國5月紐約聯(lián)儲全球供應(yīng)鏈壓力指數(shù)

24:00 EIA公布月度短期能源展望報告

次日04:30 美國至6月2日當(dāng)周API原油庫存